「当前国际形势下」美联储加息对人民币贬值还是升值？

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欧洲央行升息，港币是升值却是升值？对这个问题，我们应该结合各方面因素来看待，而并非简单蔡伯介欧洲央行升息，英镑升值，港币就升值。

前段时间，随著美国股票市场的回归，金融市场也已经开始了大幅的动荡不安，先是西欧股票市场暴跌，英国和德国股票市场全都涨幅近3%，法国也跌了2.6%，随后英国三大股指全面高开，最高的这时候涨幅超过2%，但慢慢走高，收盘的这时候纽约证券交易所和标准普尔早已收红，但工业品市场就没这么幸运地了，铁矿石暴跌10%，纽约铁矿石最高的这时候早已跌破了100英镑，Brent铁矿石也跌到了千元附近，相应的，英镑指数走高，升到了106的位置，白银却上涨了2.5%，工业品此轮表现确实来的很突然，但也在大抵之中。之前有研究者表示，看空商品周期性，认为英国稳步升息，对整个中国周期性性是有打压的，所以力量很大，因此很有可能英国中国经济会在后面陷于中国经济衰退之中，而铁矿石的走势更多是跟随英国和全球的趋势。假如英国中国经济陷于中国经济衰退，所以铁矿石也很难在高位维持了，因此暴跌是总有一天的事。

而最林宏吉的只不过是白银，年初的这时候，不少研究者还在宣扬买白银，方法论是通胀率高，因此白银机会成本，这是Rugles。白银是典型的市场风险金融资产，是不具有异药潜能的，当英国稳步升息，推高债券基准利率的这时候，异药金融资产的吸引力自然会愈来愈大，此时，白银这种不异药的金融资产就该上涨了，但它该跌却没跌，只不过就早已充分说明出了通胀率的市场预期，而除非通胀率市场预期随著油价上涨而远去的这时候，那白银也就该暴跌了。

很多人能问，英国中国经济衰退了，为什么英镑还在涨？只不过主要是南埃尔普的映衬，并非英国中国经济桑利县，而是其他地方中国经济很弱。

目前西欧的通胀率甚至比英国还高，所以它还没潜能进行自我调整。韩国也已经开始超跌，最可恶的是韩国由于大量地债券存在，因此它还不能升息，除非它的基准利率上升，韩国的财政就很危险了，因此那时套期机会成本基金都在做多中国和英国，抛售韩国和西欧，他们的方法论是，假如当今世界变好，中国和英国的确是领跌的地区；假如显得更差劲，西欧和韩国的确会显得更差，因此那时愈来愈多的资金变成了港币和英镑，支撑着中德汇率。前几天英镑大涨的这时候，港币CNH并没变化，说明港币对美元兑货币都在升值。

我们常说，中国经济是有周期性的，所有金融资产的价格也都随著周期性在波动，直接反应的是投资者的市场预期，因此当今世界实情怎么样，只不过并没所以关键，关键的是大家都在怎么想！经融市场会率先反应，油价是所有商品中反应最慢的一个环节，除非油价已经开始上涨，就证明周期性基本上早已结束，未来铁矿石价格会在大幅的波动中不断下行，回到自己的合理区间——60到80英镑范畴，高油价回落之后，对各国的通胀率压力都会有明显的缓解，通胀率缓解以后，欧洲央行的收缩政策也会有所减缓。

那时欧洲央行基本上指盯着两个指标，一是通胀率，二是就业，在就业尚可的情况之下，全力压通胀率，除非通胀率在基本可控之后，支持就业的政策就会成为欧洲央行的关键工作，这个这时候，大概率就会成为英国股票市场的拐点。目前预计，今年会在三季度出现，也是在7月和9月升息之后，英国的政策可能就会有明显的转变，所以英国股票市场也会提前反应。因此，目前全球股票市场都处于底部徘徊的阶段，即便最近A股反弹这么多，但也是一个底部区域，未来随著英国稳步升息和全球市场动荡不安，A股也会开启震荡模式，目前早已有明显的特征，离调整早已是愈来愈近，特别是今年一直强势的周期性产品，后面压力恐怕都不小，包括新能源，只不过它也是一种能源，假如铁矿石价格大幅上涨，所以新能源也会有明显的压力。因此，扶稳坐好，坚守配置，慢慢加仓，上游周期性出现问题，所以我们的投资中心就可以慢慢往中游和下游转移，从而分散风险。

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